PRODUCT CLASSIFICATION
產(chǎn)品分類(lèi)中長(cháng)期來(lái)看,用電量增長(cháng)有望維持中低增速,為國內能源結構調整提供了較好的時(shí)間窗口,清潔能源替代傳統能源才是行業(yè)大勢。
當前,新能源發(fā)電已經(jīng)初具規模,但光伏發(fā)展過(guò)快導致補貼缺口持續放大,一定程度上使得相關(guān)公司采用公用事業(yè)邏輯和成長(cháng)邏輯估值出現失效的情形。
近日,中國兩大核電運營(yíng)商相繼公布2018年各自發(fā)電量情況。其中,中核集團旗下中國核電的上網(wǎng)電量同比增長(cháng)16.96%;中廣核集團的中廣核電力同比增長(cháng)14.02%。
據此計算,中國兩大核電運營(yíng)商總收入或達1148.15億元,突破千億元。兩家核電運營(yíng)商的盈利顯示了當前中國核電產(chǎn)業(yè)正處于高度復蘇期。并且,一般核電企業(yè)固定資產(chǎn)折舊政策為5-30年,而二代核電機組正??蛇\行60年,三代核電機組設計壽命為60年,正常運行年限有望更高。而折舊費是公司成本中占比的部分,隨著(zhù)第三代核電進(jìn)入批量化建設,機組造價(jià)下降,折舊總費用有望下降。與此同時(shí),燃料及其他原材料在成本中占比位居第二,近年來(lái)天然鈾價(jià)格處于低位,預計未來(lái)核燃料價(jià)格有望逐漸下降??傮w來(lái)看,核電成本結構穩定,隨著(zhù)各類(lèi)設備陸續折舊完畢以及燃料成本的下降,公司成本還將逐漸下降,盈利能力有望持續向好。
郵箱:2865676099@qq.com
傳真:0514-88773822
地址:江蘇省揚州市柳堡工業(yè)園區8號